運(yùn)營管理強(qiáng)化，復(fù)蘇動(dòng)能積聚，奠定下半年增長根基

• 集團(tuán)2025年上半年實(shí)現(xiàn)營收1.33億歐元，較2024年同期下降22%，變動(dòng)主要受全球奢侈品行業(yè)整體疲軟態(tài)勢(shì)影響，同時(shí)也反映了集團(tuán)主動(dòng)實(shí)施的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型調(diào)整。盡管面臨不利因素，有效的成本管理和運(yùn)營效率提升增強(qiáng)了集團(tuán)韌性，并為復(fù)蘇奠定了基礎(chǔ)。
• 集團(tuán)2025年上半年毛利率為54%，隨著過往季庫存逐步出清及各品牌效率提升計(jì)劃成效顯現(xiàn)，第二季度毛利率已初現(xiàn)改善勢(shì)頭。
• 品牌亮點(diǎn)包括：Lanvin在EMEA地區(qū)零售表現(xiàn)穩(wěn)健，北美電商強(qiáng)勢(shì)反彈；Wolford批發(fā)業(yè)務(wù)增長14%，St. John保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，毛利率穩(wěn)定在69%。
• Lanvin的藝術(shù)總監(jiān)Peter Copping和Sergio Rossi的創(chuàng)意總監(jiān)Paul Andrew正積蓄強(qiáng)勁的創(chuàng)意勢(shì)能，同時(shí)Wolford將迎來75周年里程碑慶典，Caruso批發(fā)業(yè)務(wù)版圖持續(xù)擴(kuò)張，共同構(gòu)筑集團(tuán)發(fā)展新動(dòng)能。
• 2025年下半年集團(tuán)重點(diǎn)包括：持續(xù)優(yōu)化零售網(wǎng)絡(luò)布局并提升運(yùn)營效率；升級(jí)產(chǎn)品矩陣；開展精準(zhǔn)營銷活動(dòng)，以及強(qiáng)化批發(fā)商合作伙伴關(guān)系。

紐約2025年8月29日 /美通社/ -- 全球時(shí)尚奢侈品集團(tuán)Lanvin Group （復(fù)朗集團(tuán)，以下簡稱集團(tuán)）（紐約證券交易所代碼：LANV）今天公布了其 2025年上半年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。 集團(tuán)旗下品牌包括Lanvin、Wolford、Sergio Rossi、St. John 和 Caruso。盡管行業(yè)壓力持續(xù)存在，集團(tuán)通過嚴(yán)格的成本管控和運(yùn)營效率的提升，在第二季度顯現(xiàn)出復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。

2025年上半年集團(tuán)營收達(dá)1.33億歐元，同比下降22%，主要受EMEA地區(qū)批發(fā)業(yè)務(wù)疲軟、大中華區(qū)消費(fèi)情緒謹(jǐn)慎以及全球奢侈品市場(chǎng)整體放緩影響，同時(shí)集團(tuán)積極推進(jìn)跨地域與產(chǎn)品矩陣的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，也對(duì)短期業(yè)績產(chǎn)生了一定影響。盡管處于調(diào)整期，得益于創(chuàng)意轉(zhuǎn)型中嚴(yán)格的庫存管控和持續(xù)的成本優(yōu)化措施，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)毛利7,200萬歐元，毛利率達(dá)54%。盡管邊際收益仍承壓，但集團(tuán)通過削減管理費(fèi)用和更具針對(duì)性的營銷投入，部分抵消了負(fù)面影響，為下半年業(yè)績改善奠定了基礎(chǔ)。

復(fù)朗集團(tuán)董事長黃震先生表示: "盡管上半年奢侈品市場(chǎng)充滿挑戰(zhàn)，我們始終堅(jiān)持有效的成本管控與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，并堅(jiān)定不移地釋放品牌長期潛力。隨著新鮮創(chuàng)意血液的注入及持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新投入，我們已做好充分準(zhǔn)備，將在市場(chǎng)環(huán)境回暖時(shí)把握增長機(jī)遇。"

復(fù)朗集團(tuán)執(zhí)行總裁Andy Lew先生?表示："上半年我們聚焦于強(qiáng)化運(yùn)營管控，并為未來增長奠定基礎(chǔ)。隨著旗下品牌全新創(chuàng)意方向的確立，輔以精準(zhǔn)的營銷策略與優(yōu)化的渠道布局，我們預(yù)計(jì)將在下半年逐步積累品牌動(dòng)能，提升消費(fèi)者參與度。在持續(xù)強(qiáng)化品牌吸引力的過程中，我們始終保持敏捷的執(zhí)行力，為市場(chǎng)復(fù)蘇做好充分準(zhǔn)備。"

2025年上半年業(yè)績回顧

經(jīng)營亮點(diǎn)

• 有效的成本管控：盡管集團(tuán)營收下降，但毛利率僅收窄364個(gè)基點(diǎn)，這反映了全集團(tuán)內(nèi)迅速實(shí)施的成本優(yōu)化措施已初見成效。自2023年上半年以來，St. John的管理費(fèi)用削減35%，Wolford降低27%，Sergio Rossi減少25%。2024年啟動(dòng)的零售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)，切實(shí)提升了運(yùn)營效率，進(jìn)一步鞏固了集團(tuán)的運(yùn)營基礎(chǔ)。
• St. John逆勢(shì)展現(xiàn)韌性：在奢侈品市場(chǎng)的波動(dòng)中，St. John于2025年上半年保持了穩(wěn)定表現(xiàn)，這得益于近年來實(shí)施的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型舉措。品牌營收基本持平，其中核心北美市場(chǎng)增長4%，并通過重點(diǎn)客戶合作伙伴關(guān)系推動(dòng)批發(fā)業(yè)務(wù)增長11%。在保持69%的強(qiáng)勁毛利率和穩(wěn)定的全價(jià)售罄率的同時(shí)，St. John憑借這些舉措展現(xiàn)出的韌性，于整體市場(chǎng)疲軟中進(jìn)一步鞏固了發(fā)展根基。
• ?新任領(lǐng)導(dǎo)層任命：2025年1月，St. John首席執(zhí)行官Andy Lew被任命為復(fù)朗集團(tuán)執(zhí)行總裁。在新職位上，他正推動(dòng)集團(tuán)在歐洲建立第二總部，以提升運(yùn)營效率并增強(qiáng)全球管理能力。品牌層面亦完成核心管理層強(qiáng)化，包括任命Wolford新任副首席執(zhí)行官，以及為St. John增設(shè)首席商務(wù)官、首席商品官和首席運(yùn)營官，為品牌下一階段的增長做好準(zhǔn)備。
• 各品牌第二季度改善：Lanvin和Sergio Rossi在零售和電商領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)了季度強(qiáng)勁環(huán)比反彈，顯示出消費(fèi)者關(guān)注度回升的跡象。Wolford通過庫存管控與成本節(jié)約措施，第二季度毛利率顯著改善，正從去年的物流中斷的影響中持續(xù)恢復(fù)。St. John在整個(gè)期間始終保持穩(wěn)健發(fā)展勢(shì)頭。
• 創(chuàng)意方向新篇章：Peter Copping于巴黎時(shí)裝周完成以Lanvin藝術(shù)總監(jiān)身份的首秀，呈現(xiàn)的2025秋冬系列從品牌檔案中汲取靈感，通過裝飾藝術(shù)紋樣、金屬材質(zhì)元素與男士單品，優(yōu)雅重塑品牌傳統(tǒng)基因，標(biāo)志著這家百年時(shí)裝屋的回歸。Paul Andrew為Sergio Rossi操刀的首個(gè)系列也將于2025年下半年面世。兩大創(chuàng)意舉措預(yù)計(jì)將為品牌注入全新發(fā)展動(dòng)能。

2025年上半年財(cái)務(wù)表現(xiàn)回顧

收入

2025年上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收1.33億歐元，同比下降22%。業(yè)績變動(dòng)主要受全球奢侈品市場(chǎng)持續(xù)疲軟、DTC渠道的戰(zhàn)略調(diào)整以及EMEA地區(qū)批發(fā)需求減弱影響。DTC營收下降23%，批發(fā)業(yè)務(wù)下滑22%，反映出零售商采購策略趨于謹(jǐn)慎及主要奢侈品市場(chǎng)客流放緩的疊加影響。

毛利

集團(tuán)上半年毛利為7,200萬歐元，毛利率為54%，較2024年同期的58%有所下降。毛利率下降主要受創(chuàng)意轉(zhuǎn)型期過往季庫存的出清、產(chǎn)能利用率不足以及產(chǎn)品組合調(diào)整的影響。盡管各品牌均積極采取措施提升售罄率并管理庫存水平，但行業(yè)大環(huán)境承壓的影響更為顯著。

邊際收益

上半年邊際收益為-1,500萬歐元，主要受到營收下降和毛利率收窄的影響。自2024年以來，集團(tuán)在各品牌推行全面的成本管控措施，包括加強(qiáng)控制營銷支出并將資源重新配置于回報(bào)率更高的項(xiàng)目。這些舉措已部分緩解營收端壓力，并為未來盈利改善夯實(shí)基礎(chǔ)。

經(jīng)調(diào)整 EBITDA

2025年上半年經(jīng)調(diào)整EBITDA為-5,200萬歐元，上年同期為-4,200萬歐元。該下降主要源于毛利減少，但嚴(yán)格的成本管理有效遏制了虧損擴(kuò)大。與此同時(shí)，集團(tuán)持續(xù)投入創(chuàng)意領(lǐng)域，包括Lanvin和Sergio Rossi的新系列設(shè)計(jì)、面料研發(fā)、打板與樣品制作。這些前瞻性投資結(jié)合持續(xù)的成本管控，強(qiáng)化了品牌價(jià)值和競爭力，為集團(tuán)在市場(chǎng)環(huán)境回暖時(shí)獲取市場(chǎng)份額、提升盈利奠定基礎(chǔ)。

分品牌經(jīng)營情況

Lanvin：Lanvin 2025年上半年處于戰(zhàn)略過渡期，營收同比下降42%。業(yè)績變化主要源于兩大因素：EMEA地區(qū)批發(fā)客戶普遍期待Peter Copping首個(gè)系列而暫緩采購，以及行業(yè)整體情緒趨于謹(jǐn)慎。值得注意的是，EMEA地區(qū)零售表現(xiàn)依然堅(jiān)挺，亞太地區(qū)零售業(yè)務(wù)按戰(zhàn)略調(diào)整計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，而北美電商憑借Marketplace模式的成功推出實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈。

毛利率收窄366個(gè)基點(diǎn)，主要受產(chǎn)品組合調(diào)整、市場(chǎng)環(huán)境挑戰(zhàn)及零售網(wǎng)絡(luò)持續(xù)優(yōu)化影響。盡管營收下滑，邊際收益仍展現(xiàn)出嚴(yán)格成本管控的成效，同時(shí)品牌持續(xù)為Peter Copping主導(dǎo)的新系列開發(fā)投入資源。

展望下半年，Lanvin將圍繞Peter備受期待的新系列展開全方位營銷推廣，革新門店視覺陳列，并舉辦定向客群活動(dòng)以提升客流，并將運(yùn)營增效帶來的收益投入于旗艦店形象升級(jí)與數(shù)字渠道戰(zhàn)略合作中。

Wolford：Wolford上半年?duì)I收同比下降23%，主要受上年物流商遷移的后續(xù)影響。批發(fā)渠道通過深化合作伙伴關(guān)系實(shí)現(xiàn)14%的強(qiáng)勁增長，而DTC渠道的趨勢(shì)則反映出零售網(wǎng)絡(luò)的有序優(yōu)化。

毛利率受產(chǎn)能利用率下降及針對(duì)性庫存清理影響。本期管理費(fèi)用同比下降18%，彰顯出Wolford踐行運(yùn)營紀(jì)律的堅(jiān)定決心。

下半年，Wolford將在新任副首席執(zhí)行官M(fèi)arco Pozzo的領(lǐng)導(dǎo)下，以75周年慶典為契機(jī)，開展大規(guī)模品牌推廣，聚焦優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、突出核心單品及推進(jìn)供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型。品牌還將積極探索中東和亞太等高潛力市場(chǎng)的拓展機(jī)遇。

Sergio Rossi：Sergio Rossi上半年?duì)I收下降25%，其中DTC渠道下滑21%，批發(fā)渠道下跌33%，主要原因是客戶為等待下半年推出的由Paul Andrew主導(dǎo)的首個(gè)系列而暫緩購買。毛利率因產(chǎn)品組合調(diào)整及產(chǎn)能利用率下降而收窄9%。

2025年第二季度顯現(xiàn)復(fù)蘇的積極信號(hào)：零售銷售額環(huán)比增長17%，電商增長10%，反映渠道優(yōu)化舉措的成效。盡管營收下降導(dǎo)致邊際收益率收窄，但有效的成本控制抵消了部分相關(guān)影響。

展望下半年，Sergio Rossi將通過拓展新合作伙伴加速批發(fā)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，持續(xù)提升運(yùn)營效率，并通過Paul Andrew首秀系列的發(fā)布重塑品牌形象，同時(shí)深化核心市場(chǎng)戰(zhàn)略布局。

St. John: 2025年上半年，St. John在充滿挑戰(zhàn)的奢侈品市場(chǎng)環(huán)境中表現(xiàn)穩(wěn)定，營收基本持平。其中北美市場(chǎng)營收增長4%，彰顯品牌在核心市場(chǎng)的競爭優(yōu)勢(shì)；批發(fā)渠道收入憑借戰(zhàn)略重點(diǎn)客戶合作實(shí)現(xiàn)11%的增長。品牌毛利率保持在69%的高位，這得益于穩(wěn)定的全價(jià)售罄率以及與Nordstrom合作的批發(fā)模式的增長貢獻(xiàn)。

邊際收益率穩(wěn)定維持在11%。2025年下半年，St. John將繼續(xù)優(yōu)化核心渠道以提升轉(zhuǎn)化率，借力新引進(jìn)人才刺激電商增長，完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)與商品運(yùn)營流程，并優(yōu)化供應(yīng)商體系。

Caruso：Caruso上半年?duì)I收下降11%。由于整體奢侈品市場(chǎng)正經(jīng)歷調(diào)整階段，加之相關(guān)交貨計(jì)劃變更及生產(chǎn)調(diào)整，導(dǎo)致第三方代工業(yè)務(wù)出現(xiàn)暫時(shí)性放緩。自有品牌業(yè)務(wù)則延續(xù)增長態(tài)勢(shì)，成衣系列的旺盛需求為此提供了有力支撐。

盡管行業(yè)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，毛利率仍保持在29%的穩(wěn)健水平，邊際收益略有下降。2025年下半年，Caruso將通過與多位代工品牌新任創(chuàng)意總監(jiān)合作，支持其產(chǎn)品線的重新推出，拓展高增長市場(chǎng)的批發(fā)業(yè)務(wù)，并持續(xù)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、提升運(yùn)營效率。

2025年全年展望

集團(tuán)預(yù)計(jì)2025年下半年市場(chǎng)環(huán)境仍將面臨挑戰(zhàn)，但集團(tuán)將繼續(xù)堅(jiān)定不移地聚焦成本效益提升與戰(zhàn)略品牌投入。當(dāng)前持續(xù)推進(jìn)的戰(zhàn)略舉措包括：優(yōu)化零售網(wǎng)絡(luò)布局、提升運(yùn)營效率、升級(jí)產(chǎn)品矩陣、開展高影響力營銷活動(dòng)，以及深化批發(fā)合作伙伴關(guān)系。這些舉措已初見成效，預(yù)計(jì)下半年將產(chǎn)生更顯著的成果。Lanvin與Sergio Rossi將依托新任創(chuàng)意總監(jiān)帶來的勢(shì)能加速推進(jìn)變革；St. John、Wolford及Caruso則將持續(xù)完善渠道策略，并擴(kuò)大在核心市場(chǎng)的業(yè)務(wù)版圖。

注： 所有百分比變化均基于實(shí)際匯率計(jì)算。

注：本公告包含某些非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，如邊際收益、邊際收益率、經(jīng)調(diào)整營業(yè)利潤、經(jīng)調(diào)整 EBIT 和經(jīng)調(diào)整 EBITDA。更多信息，請(qǐng)參見"非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)和定義"部分。

年度中期報(bào)告

我們的年度中期報(bào)告包括截至 2025年 6 月 30 日的財(cái)務(wù)報(bào)表，可從集團(tuán)投資者關(guān)系網(wǎng)站（ir.lanvin-group.com）的"Financials / SEC Filings"頁面或 SEC 網(wǎng)站 ()下載。

電話會(huì)議

如之前公布，今天美國東部時(shí)間8:00/ 中國時(shí)間晚上 8:00/ 歐洲時(shí)間下午 2:00，集團(tuán)將舉行網(wǎng)絡(luò)直播和電話會(huì)議，分享和探討 2025 年上半年業(yè)績及下半年展望。管理層將參考一份特定的幻燈片演示材料，該材料將在電話會(huì)議當(dāng)天提供，請(qǐng)登錄集團(tuán)投資者關(guān)系網(wǎng)站（）的"EVENTS"頁面查看。請(qǐng)點(diǎn)擊以下鏈接注冊(cè)，參與我們的的電話會(huì)議：

注冊(cè)鏈接： 

電話會(huì)議重播將在會(huì)議后約一小時(shí)內(nèi)開放，2025年 9月5 日前可撥入如下號(hào)碼收聽重播： 

美國地區(qū)免費(fèi)電話： 1-877-344-7529
國際免費(fèi)電話：1-412-317-0088
加拿大免費(fèi)電話： 855-669-9658
重播訪問代碼：6290073

會(huì)議的直播和回放以及會(huì)議材料均可通過集團(tuán)的投資者關(guān)系網(wǎng)站收看和獲?。?nbsp;.

關(guān)于Lanvin Group

復(fù)朗集團(tuán)是一家總部位于中國上海和意大利米蘭的全球領(lǐng)先奢侈品時(shí)尚集團(tuán)，旗下管理包括?Lanvin, Wolford, Sergio Rossi, St. John Knits, 以及Caruso. 依托其在奢侈品時(shí)尚領(lǐng)域的獨(dú)特戰(zhàn)略聯(lián)盟，復(fù)朗集團(tuán)通過戰(zhàn)略投資與豐富的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合對(duì)全球增長最快的奢侈品市場(chǎng)的深刻洞察與無與倫比的渠道優(yōu)勢(shì)，致力于拓展旗下品牌的全球布局，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長。 復(fù)朗集團(tuán)以"LANV" 為代碼在紐約證券交易所上市交易。詳情請(qǐng)參閱網(wǎng)站。瀏覽投資者簡報(bào)，請(qǐng)前往。

前瞻性陳述

本通訊（包括所載"2025全年展望"部分），包含"前瞻性陳述"（依《1995 年私人證券訴訟改革法案》"安全港"條款定義）。前瞻性陳述通常附有如下詞語："相信"、"或"、"將"、"估計(jì)"、"繼續(xù)"、"預(yù)料"、"有意"、"預(yù)期"、"應(yīng)當(dāng)"、"將會(huì)"、"計(jì)劃"、"預(yù)計(jì)"、"潛在"、"似乎"、"尋求"、"未來"、"展望"、"預(yù)測(cè)"，及預(yù)測(cè)或表明未來事件或趨勢(shì)或非歷史事項(xiàng)陳述的類似表達(dá)。該等前瞻性陳述包括但不限于，有關(guān)其他財(cái)務(wù)及業(yè)績指標(biāo)和對(duì)市場(chǎng)機(jī)遇的估計(jì)和預(yù)估。該等陳述基于各種假設(shè)，不論是否在本通訊中指明，并基于復(fù)朗集團(tuán)相關(guān)管理層的現(xiàn)有預(yù)期，并非對(duì)實(shí)際業(yè)績的預(yù)測(cè)。該等前瞻性陳述僅用作說明目的，投資人不得將其作為擔(dān)保、保證、或?qū)κ聦?shí)或概率明確表述而加以依賴。實(shí)際事件及形勢(shì)很難或不可能被預(yù)測(cè)，且與假設(shè)不同。許多實(shí)際事件及形勢(shì)超出復(fù)朗集團(tuán)的掌控?？赡軐?dǎo)致實(shí)際結(jié)果實(shí)質(zhì)不同于前瞻性陳述明示或暗示結(jié)果的潛在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性包括但不限于：不利于復(fù)朗集團(tuán)從事之業(yè)務(wù)的變動(dòng)；復(fù)朗集團(tuán)的預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)信息、預(yù)期增長率、盈利能力和市場(chǎng)機(jī)遇并不代表其實(shí)際或未來業(yè)績；增速管理；新冠疫情或類似公共衛(wèi)生危機(jī)對(duì)復(fù)朗集團(tuán)業(yè)務(wù)的影響；復(fù)朗集團(tuán)維護(hù)其品牌價(jià)值、認(rèn)可度及聲譽(yù)的能力，及識(shí)別和響應(yīng)新的和不斷變化的客戶偏好的能力；客戶購物能力及欲望；復(fù)朗集團(tuán)成功實(shí)施其業(yè)務(wù)戰(zhàn)略及計(jì)劃的能力；復(fù)朗集團(tuán)有效管理其廣告及營銷費(fèi)用并取得預(yù)期影響的能力；準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶需求的能力；個(gè)人奢侈品市場(chǎng)的激烈競爭；復(fù)朗集團(tuán)的分銷渠道或該合作伙伴的中止；復(fù)朗集團(tuán)協(xié)商、維系或續(xù)簽許可證協(xié)議的能力；復(fù)朗集團(tuán)保護(hù)其知識(shí)產(chǎn)權(quán)的能力；復(fù)朗集團(tuán)吸引及挽留合資格人士和維護(hù)手工藝的能力；復(fù)朗集團(tuán)發(fā)展及維護(hù)其有效內(nèi)控的能力；經(jīng)濟(jì)形勢(shì)；未來融資結(jié)果；及不時(shí)向美國證監(jiān)會(huì)申報(bào)之報(bào)告中所討論因素。如任一風(fēng)險(xiǎn)成為現(xiàn)實(shí)，或復(fù)朗集團(tuán)的假設(shè)被證明是錯(cuò)誤的，實(shí)際結(jié)果可能與該等前瞻性陳述所暗示的結(jié)果存在重大差異。存在復(fù)朗集團(tuán)目前未知，或認(rèn)為現(xiàn)階段不構(gòu)成重要性的額外風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果實(shí)質(zhì)不同于本前瞻性陳述。此外，本前瞻性陳述僅針對(duì)復(fù)朗集團(tuán)對(duì)未來事件及看法截至本通訊日期的預(yù)期，計(jì)劃及預(yù)計(jì)。復(fù)朗集團(tuán)預(yù)期，隨后的事件及進(jìn)展可能導(dǎo)致其評(píng)估發(fā)生變動(dòng)。然而，盡管復(fù)朗集團(tuán)可選擇在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)更新該等前瞻性陳述，復(fù)朗集團(tuán)明確排除任何如此行事的義務(wù)。該等前瞻性陳述不得作為代表復(fù)朗集團(tuán)對(duì)本通訊日后任何日期相關(guān)情形的評(píng)估而加以依賴。為此，不得過度依賴前瞻性陳述。

非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)的使用

本通訊包括部分非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，如邊際收益、邊際收益率、經(jīng)調(diào)整營業(yè)利潤、經(jīng)調(diào)整EBIT，以及經(jīng)調(diào)整EBITDA。這些非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量方式作為額外補(bǔ)充，不能替代或優(yōu)于根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)表現(xiàn)計(jì)量方式，也不應(yīng)被視為凈利潤、營業(yè)收入或根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則或其衍生的任何其他表現(xiàn)計(jì)量方式的替代。非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量方式與其最直接可比的國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)應(yīng)指標(biāo)的調(diào)節(jié)表附載于本通訊的附錄。復(fù)朗集團(tuán)認(rèn)為，這些非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)為復(fù)朗集團(tuán)投資人提供有用的補(bǔ)充信息。復(fù)朗集團(tuán)認(rèn)為，使用這些非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)為投資者提供額外途徑，可用于評(píng)估復(fù)朗集團(tuán)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與其他類似公司的預(yù)期經(jīng)營業(yè)績和趨勢(shì)，及將復(fù)朗集團(tuán)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與其他類似公司進(jìn)行比較，其中許多公司向投資人提供類似的非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)。然而，在使用這些非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量方式及最接近國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的同等計(jì)量方式方面存在局限性。例如，其他公司可能以不同的方式計(jì)算非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則指標(biāo)，或者可能使用其他指標(biāo)來計(jì)算其財(cái)務(wù)表現(xiàn)，因此復(fù)朗集團(tuán)的非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則指標(biāo)可能無法與其他公司類似標(biāo)題的指標(biāo)直接比較。復(fù)朗集團(tuán)不會(huì)單獨(dú)考慮這些非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則措施，也不會(huì)將其作為根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則確定的財(cái)務(wù)指標(biāo)的替代。這些非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)計(jì)量方式的主要局限性在于，其排除了國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則要求在復(fù)朗集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表中記錄的重大費(fèi)用、收益和稅項(xiàng)負(fù)債。此外，非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)計(jì)量方式還存在固有限制，因?yàn)樗鼈兎从沉藦?fù)朗集團(tuán)在確定非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)對(duì)哪些費(fèi)用和收益需被排除或納入的判斷。為彌補(bǔ)這些局限性，復(fù)朗集團(tuán)提供了與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則結(jié)果相關(guān)的非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)。

附錄

復(fù)朗集團(tuán)2025年上半年未經(jīng)審計(jì)合并損益表

復(fù)朗集團(tuán)2025年上半年未經(jīng)審計(jì)合并資產(chǎn)負(fù)債表

復(fù)朗集團(tuán)2025年上半年未經(jīng)審計(jì)合并現(xiàn)金流量表

Lanvin 品牌2025年上半年未經(jīng)審計(jì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)⁽³⁾

Wolford 品牌2025年上半年未經(jīng)審計(jì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)⁽³⁾

Sergio Rossi 品牌2025年上半年未經(jīng)審計(jì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)⁽³⁾ 

St. John 品牌2025年上半年未經(jīng)審計(jì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)⁽³⁾

Caruso 品牌2025年上半年未經(jīng)審計(jì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)⁽³⁾

復(fù)朗集團(tuán)品牌足跡

非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)

復(fù)朗集團(tuán)2025年上半年邊際收益

復(fù)朗集團(tuán)2025年上半年經(jīng)調(diào)整EBIT

復(fù)朗集團(tuán)2025年上半年經(jīng)調(diào)整EBITDA

注：

（1）      本公告包含某些非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，如邊際收益、邊際收益率、經(jīng)調(diào)整營業(yè)利潤、經(jīng)調(diào)整EBIT和經(jīng)調(diào)整EBITDA。更多信息，請(qǐng)參見"非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)和定義"部分。
（2）      金額小于€1,000用"*"表示。
（3）      品牌層面財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不包含合并抵消。數(shù)字相加時(shí)，由于四舍五入，存在一定差異。
（4）      DOS指代直營店鋪，包含正價(jià)精品店、奧萊折扣店、店中店及快閃店。

非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)及定義

我們的管理層使用多項(xiàng)非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)監(jiān)測(cè)和評(píng)估運(yùn)營和財(cái)務(wù)績效，如邊際收益、邊際收益率、經(jīng)調(diào)整營業(yè)利潤、經(jīng)調(diào)整EBIT，以及經(jīng)調(diào)整EBITDA。我們的管理團(tuán)隊(duì)認(rèn)為這些非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)提供了有用和相關(guān)的信息，有助于提高他們?cè)u(píng)估財(cái)務(wù)績效和財(cái)務(wù)狀況的能力。它們也提供了可比較的指標(biāo)，有助于管理層識(shí)別運(yùn)營趨勢(shì)，并作出關(guān)于未來支出、資源配置以及其他運(yùn)營決策。雖然類似的指標(biāo)在我們所在的行業(yè)內(nèi)廣泛使用，但我們使用的財(cái)務(wù)指標(biāo)不可與其他公司使用的同名指標(biāo)相比較，其目的也不是取代按照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)績效或財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)。

邊際收益指收入扣除銷售成本和銷售及市場(chǎng)營銷費(fèi)用。邊際收益從毛利中扣除主要的可變銷售及市場(chǎng)營銷費(fèi)用，我們的管理層認(rèn)為這是邊際層面盈利能力的重要指標(biāo)。在邊際收益之下，主要的費(fèi)用是一般行政費(fèi)用和其他運(yùn)營費(fèi)用（包括外匯收益及虧損和減值虧損）。隨著我們持續(xù)優(yōu)先旗下品牌的管理，我們相信通過將固定費(fèi)用占收入的比例維持在較低水平，從而在不同品牌之間實(shí)現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。因此，我們將邊際收益率作為集團(tuán)層面和旗下品牌盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)。

邊際收益率指邊際收益除以收入。

經(jīng)調(diào)整營業(yè)利潤指邊際收益減去綜合及行政費(fèi)用。

經(jīng)調(diào)整EBIT指利潤或虧損扣除所得稅、凈財(cái)務(wù)費(fèi)用、以股份為基礎(chǔ)的薪酬，就性質(zhì)重大且管理層認(rèn)為不能反映基礎(chǔ)運(yùn)營活動(dòng)的收入和成本（主要包括出售長期資產(chǎn)的凈收益、債務(wù)重組收益和政府補(bǔ)助）作出調(diào)整。

經(jīng)調(diào)整EBITDA指利潤或虧損扣除所得稅、凈財(cái)務(wù)成本、匯兌收益/（損失）、折舊、攤銷、以股份為基礎(chǔ)的薪酬和撥備以及減值虧損，就性質(zhì)重大且管理層認(rèn)為不能反映基礎(chǔ)運(yùn)營活動(dòng)的收入和成本（主要包括出售長期資產(chǎn)的凈收益、債務(wù)重組收益和政府補(bǔ)助）作出調(diào)整。